□本報記者 許少業

　　新年來滬深兩市最猛烈的回調在元月的最后一個交易日來臨。上證綜指昨天下跌了4.92％，深證成指下跌了629.4點，跌幅達7.62％。上證綜指和深證成指雙雙創下近期最大單日跌幅。覆蓋兩市的滬深300指數跌幅為6.53％，以大藍籌股為樣本股的上證50指數跌幅為6.57％。兩市的成交金額分別為878億元和437億元，較前一交易日基本持平。

　　兩市跌停非ST股近50只

　　周三，滬深兩市大盤全天呈現出震蕩滑落的格局，尾市跌勢有所加劇。受到兩市股指大跌的影響，兩市僅有不足一成的個股上漲。其中，鋼鐵、石化、金融等權重板塊出現在跌幅前列，如鋼鐵板塊中的武鋼股份、濟南鋼鐵、寶鋼股份、撫順特鋼、唐鋼股份，石化板塊中的中國石化，銀行板塊中的華夏銀行、招商銀行、民生銀行等品種盤中均出現大幅回落。此外，房地產股也延續近階段調整格局，萬科A、華僑城A、金融街等品種弱勢格局未改。昨天兩市跌停的非ST股接近50只，跌幅超過7％的個股比比皆是，顯示市場氣氛較為恐慌。總體而言，由于滬深兩市股指昨天的回調向下擊穿多條短期均線的支撐，技術指標和形態上有轉弱的跡象，因此加深了投資者對大盤見頂的憂慮。

　　大幅殺跌在情理之中

　　從新年來大盤的運行軌跡來看，上證綜指僅是維持一種寬幅震蕩小幅上行的態勢，盤中的跳水屢見不鮮，但每每都能化險為夷，這也讓市場對近階段的一些政策性警示信號并沒有產生過大的反應。但從大盤的內在運行規律來看，首先是天量換手表明機構籌碼有較大的松動；其次，經過各板塊的輪動普漲后，市場的估值水平已經達到了較高的水平，兩市A股的平均市盈率逼近40倍，“泡沫”之爭因此盛行，再加上本輪行情缺乏一次像樣的調整，使得市場上獲利盤豐厚，一旦市場出現風吹草動必然會引發獲利盤出局。由此看來，昨天的大幅殺跌也在情理之中。

　　由于昨天的猛烈回調，上證綜指和深證成指月漲幅分別僅有4.14％和14.83％，滬深300指數月漲幅也僅16.87％。在大盤貌似轟轟烈烈上漲的背后，一些中小投資者賺錢的難度大增。

　　機構看法依然樂觀

　　當然，在中小投資者感慨“找不著北”的時候，一些機構投資者對股市的看法依然樂觀。國泰基金的觀點認為，昨天大盤的大跌并不會改變中國股市中長期的牛市格局。宏觀經濟良好的增長勢頭、人民幣升值帶來的充裕流動性和上市公司盈利加速增長等利好因素都沒有改變。關于加息問題，市場的預期已經存在，只是時間的選擇上會對市場走勢短期產生影響。從美國停止加息以及我國經濟發展的情況來看，即便央行加息，幅度也不會很大，對資金充裕的流動性不會發生根本性的影響，對市場而言，更多是心理上的影響。在短期的政策實施（如加息等）和技術面調整后，市場將重拾升勢。因而，面對這樣的大幅下跌，投資者不應該選擇離場，而應抓住這次大幅下跌所提供的買入良機，充分分享中國經濟和中國股市的繁榮昌盛。